雷锋网(公众号：雷锋网)按：本文作者为区块链信徒: 加密货币轻度炒家，区块链技术信徒，程序员。

9月4日下午，首次代币发行（ICO）融资被北京当局叫停，消息传出，虚拟货币价格应声大跌，众多代币投资者纷纷被套牢其中。在这一波疯狂“投资”背后，黑吃黑的逻辑如何？请看文章。

先给大家讲个故事：

我是村里大财主，发家全靠加密货币。今天我跟全村人说发财的机会又来了，这次我投资的X项目非常牛，应该能颠覆世界。你们一听，觉得人生能有几次这样的机会，恨不得跪下来求带着一起发财。我说这个项目不能用现金投，但是你可以去村里老王家买某个加密货币来投。你听了我忽悠，去老王那以30块钱一个的价格买加密货币来投我。我一共收到了一万个加密货币，然后又以差不多28、29的价格转手卖给了老王。

一个月后，国家说我非法集资，我表示要积极配合，一定退回原来村里人投给我的加密货币，这时市场恐慌，老王那里的加密货币只值一块了。于是我花1万块买了1万个加密货币退回去，然后跟村里人说咱们两清了啊，这次要不是国家，我肯定带大家实现财富自由，接着带着剩下的27、28万利润去城里潇洒去了。

是不是挺黑暗的？但现实比这个还黑暗，本文就将会以李笑来投资的所谓的 ICO 项目 EOS 详加介绍。

作者玩加密货币也算比较早吧，不过一直都是小打小闹，经历过最开始一波莱特币从3块多涨到了100多。然后在今年四月多的时候，又开始关注加密货币，后来李笑来在『学习学习再学习』公众号里发布文章提到了自己投资的 EOS，这时 EOS 项目算是开始进入了作者的视界，也开始了解了 ICO。

和大部分人一样，作者最开始也是幻想着一夜暴富，翻上个十几二十上百上万倍，恨不得卖房卖车赌一把实现财富自由，不过作为被股灾收割过的韭菜，作者还是及时恢复了理智，做了些调查。

EOS的真实面目

EOS 的幕后团队是 block.one，这是一家注册在香港的公司（当时查的情况），团队 CTO 是昵称为 Bytemaster（简称BM）的技术天才，投资人里有李笑来/硬币资本，还有一家香港公司的一些成员。说到李笑来，非常厉害的角色，他创建的硬币资本(INBlockchain)搭建了从 ICO 项目启动宣传到 ICO 项目代币销售分发的完整链条。

李笑来的ICO财富自由之路：从头吃到尾，渣都不剩

硬币资本投资的项目，台上站着的就是李笑来

李笑来的ICO财富自由之路：从头吃到尾，渣都不剩

李笑来未被 block.one 撇清关系下架前的网站截图（部分）

李笑来的ICO财富自由之路：从头吃到尾，渣都不剩

以李笑来为核心的 ICO 产业链条图（ EOS 项目为例）

EOS的ICO链条

下面就以伪 ICO 项目 EOS 为例来分析一下整个 ICO 链条吧，假设你是新人。

1、ICO 项目筹备阶段

先要拜码头，找大V站台，有没有技术不重要，重要的是要让人以为你有技术，有大V撑腰，会拉 ICO 项目的代币。这个阶段需要和站台的大V商量好分赃比例或者给多少钱，如果是分成，还要介绍资源，比如可以收买哪些自媒体宣传自己，去哪个交易所上市交易等。EOS 筹备的比较精细，充分考虑了规避法律追责，在香港成立了 blockone 公司。

2、ICO 项目营销阶段

大V要出来站台了，或公开支持或隐晦地表示看好这个颠覆某个行业的 ICO 项目，投资人会拥有这个NB项目多少的权益，一切都是这么美好。各个小号在微博、微信群、QQ群里鼓吹互捧，ICO自媒体们适时地发表分析文章，煞有其事地评个级啥的。EOS 在国内站台主要就是其投资人硬币资本的李笑来和老猫了，很多 ICO 自媒体以及硬币资本/李笑来投资的 ICO 项目这时也纷纷出来摇旗呐喊。

李笑来的ICO财富自由之路：从头吃到尾，渣都不剩

3、ICO 正式实施阶段

ICO 项目正式开始筹资会上ico.info这样的ICO平台，或者直接在交易所的网站上进行ICO，比如云币网就进行了包括公信宝（GXB）在内的多期ICO。

ICO 的方式有很多种，有预设了限额不够就原路退回的，当然也有没有达成目标也不退的（比如李笑来的PressOne，虽然后来迫于压力开放了一次退币），还有像 EOS 这样持续近一年采用拍卖形式的 ICO。这里面的门道很多，比如 EOS 每天都会有一轮代币拍卖，blockone 在官网承诺了不会以任何形式去参与 EOS 的拍卖，但实际上，每天 EOS 拍卖最后十分钟总是会涌入大量买单，将 EOS 代币的价格维持在各交易所的 EOS 市价附近。天天如此，是不是很巧合？没有监管的情况下，在加密货币里开设这种『老鼠仓』操纵价格就是这么简单。

李笑来的ICO财富自由之路：从头吃到尾，渣都不剩

信誉破产的承诺

4、ICO 代币上交易所交易阶段

一般来说，代币上交易所都要缴纳一定的份子钱，之前网传大概为一千万左右。EOS 由于其投资人为硬币资本的李笑来，其旗下有云币网这个交易所，可能省掉了这笔费用。上了交易所之后，由于没有监管，交易所、庄家、大户其实是可以肆意操纵代币价格的。而且交易所的手续费一般为百分之一（股票券商的手续费很多为万分之十乃至万分之四），韭菜们追涨杀跌用不了多少次，资产就被交易所和庄们瓜分完了。

在这一阶段，ICO 项目利益相关方们会释放各种所谓的利好消息来抬升代币价格出货，大多数韭菜还想着翻十倍百倍现在只翻了两三倍不会卖。EOS 则玩得更高级，除了消息刺激外，李笑来通过其投资的 ico.info 启动新的 ICO 项目（传销里面叫开新盘）来吸纳市场上流通的 EOS，以更进一步稳定 EOS 代币的价格（韭菜再多，EOS 一天出 200 万个代币也受不了啊），比如李笑来发起的 PressOne 吸收了近 3000 万 EOS，薛蛮子的 BEX 吸收了近 1000 万 EOS 等等。

由于没有监管，事实上投资者根本不知道卖掉这些代币的钱用去做什么了。EOS 更是直接宣称，出售 EOS 的收益全归 block.one 所有，投资人根本无权过问，更别提审计了。

李笑来的ICO财富自由之路：从头吃到尾，渣都不剩

就差说『SX，来给我送钱啊』了

现在随着国内监管政策的出台，block.one 发表声明，意图撇清与李笑来的关系，将自己伪装成一个国际 ICO 项目来逃避监管，继续进行 ICO，不安排清退工作，顶风作案，这又置国家法律、置那些卖房贷款 30 元买入 EOS 的投资人于何地？另外，ico.info 也立刻销毁了证据（谷歌快照有保存），这些行为的背后又在怕什么呢？

以上基本上就是一个 ICO 从诞生到上市交易的整个流程了，一个韭菜贸然进入，不及时抽身，结局只能是让人从头吃到尾，最后剩点渣或者连渣都不剩。

对于这一波“ICO”投资，广大读者怎么看？欢迎文末评论区交流。

李笑来的ICO财富自由之路：从头吃到尾，渣都不剩

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雷锋网(公众号：雷锋网)AI金融评论按：本文作者为中国信息通信研究院（工信部电信研究院）专家敖萌博士，雷锋网独家特约文章，雷锋网与信通院联合首发。未来，敖萌博士原创的区块链系列文章还将继续刊出，雷锋网与信通院相关平台同步更新，敬请关注！

技术推动金融创新：ICO的来龙去脉

在讲ICO之前，我先讲这样一个故事。

有一个人开了一间赌场，每个赌徒要来赌场玩，必须先换一些筹码，才能参与赌场内的赌局。赌场内所有赌局都是实时利用筹码结算的。这间赌场服务特别好，赌具特别好，入场费收得也非常低，总之一切都特别好，于是越来越多的赌徒都慕名而来，跑到这间赌场来玩，赌局额度也越来越大。自然，这就需要更多的筹码来确保赌场的顺利运营。但是，这间赌场的筹码是用一种特殊的金属、特殊的工艺制造的，这些赌具只能用这种筹码玩。赌场一开始的时候造了一万个，以后再也造不出来了。怎么办？

参与赌局的人越来越多，赌局额度越来越大，原本1个筹码1美元，同时100个人在玩，一次赢1美元，赌场运行得很顺利，除了在赌徒间流通的筹码外，赌场手里还有一些筹码，可以卖给刚进场的赌徒。现在来了1000个人，每次要赢100美元，依然只有1万个筹码。为了玩得尽兴，于是赌徒之间互相约定，我们1个筹码100美元，这样就能玩得尽兴了。新进场的赌徒从老赌徒手里高价买回了筹码。老赌徒大赚了一笔，新赌徒玩的尽兴，赌场呢？手里剩的筹码也可以100美元的价格卖出去了。

由于赌场运营得越来越好，来的赌徒越来越多，赌局越来越大，筹码的价格就一路上涨。对于赌场而言，由于一开始有大量的筹码以1美元的价格卖给了老赌徒，如果按照100美元的价格承兑，赌场就亏大了。于是，赌场就宣布，找我承兑筹码可以，但是只能按照1美元的价格。但是赌场在卖出筹码的时候，依然按照市场价100美元出售。这也成为赌场盈利的一种手段。于是大家都不会把赢来的筹码拿去找赌场退钱，而是留在手里等着卖给新的赌徒。

故事讲完了，我们再来复习一点经济学上的基础知识。随着生产力越来越高，市场越来越大，市场上流通的商品（总价值）越来越多，如果货币的流通速度不变，理论上就需要更多的货币。从这个刚才的故事里，可以非常容易地看出，由于赌场固定了筹码的总额，加上很多人持币等待升值造成筹码流通速度变化不大，于是筹码价格只能上涨。

讲了这么半天，到底什么是ICO还没说呢。别急，再讲一个故事，你就明白了。

又有一个人，看到了赌场的生意这么好，很多人赚得盆满钵满的，于是他也想开一间赌场。可是他没有足够的本钱，怎么办呢？于是他公开宣布：“我要开一间赌场，赌场服务非常好，赌局非常好，手续费非常低。我的赌场只有10000个筹码，以后绝不增加。现在我把筹码先造出来了，其中5000个筹码任何人都可以来买。买完了以后，我就用卖掉这5000个筹码的钱作为本钱开赌场。等赌场开业了，你们可以把手里的筹码卖给赌徒，或者自己来赌都行。”

由于开始赌场还没开业，所以出售的筹码价格也是很低的，0.5美元1个。等赌场开业了，至少1美元1个，甚至更高。由于很多人都看好这个生意，于是5000个筹码很快就卖光了。这个人筹集到了2500美元，造了一些赌具，租了间房子，赌场就开始营业了。由于他的服务真的很好，很快又聚集了大量的赌徒，于是筹码的价格一路飞涨，很快就到了100美元。在赌场开业前以0.5美元的价格买了筹码的人，筹码增值了200倍。

这个故事讲的就是ICO的金融原理。

怎样才是优秀的ICO？

ICO英文全称是Initial Coin Offering，翻译成中文是“初始货币供应”。ICO的基本原理就是：公司创造了一种商业模式，在这种商业模式里，大家只能使用公司自己发行的“代币”（不理解代币的，想想腾讯的Q币就明白了）进行交易。公司事先宣布，这种代币总额是固定的，或者增发的方式是固定的，也就是说，任何人都不能更改代币增发的规则（总额固定也是一种增发规则哦）。

如果大家认为我们的商业模式非常有前途，我们的代币就会增值。现在公司拿出一定比例的代币进行发售，用筹得的经费作为本钱来运营这种商业模式。这种依靠出售日后商业模式中的某种公司产品（如果代币可以视为公司产品的话）的方式来筹集资金的金融行为，就被称为ICO。

注意，ICO具有以下几个特点：

1、所发行的代币必须是在未来的商业模式中有使用价值，并且不可替代。
2、ICO的商业模式中，代币的发行方式必须事先固定规则，并且不可更改。
3、ICO虽然是一种商业融资的方式，但是ICO模式并不出让股权或者负债，也就是说，运营该商业的公司，未来仍可以继续出让股权或者举债。

讲了这么多，ICO看上去就是一种金融创新啊，ICO和区块链有啥关系？为啥要放到区块链讨论班来讲呢？

ICO与区块链的关系

上面谈到的ICO的特点中，前两点，要求该公司或者运营团队必须让大家相信，他们的商业模式中代币的作用和发行方式不会变化。也就是说，运营团队必须有足够的信用，才能让大家相信他们未来不会更改规则。

怎样做才能有信用？我们前一篇文章讲过，“区块链的价值在于，没有任何一个中心能够控制这个系统，数据一旦产生便不可更改，这产生了强大的信任。”只要将整个商业模式设计在一套区块链系统上，将商业模式的规则和代币的发行方式利用区块链固化下来，由多个不同主体运营的节点甚至是利用公有链的方式来运营区块链系统，就能够获得强大的信用。换句话说，大家相信的是区块链，而不是运营团队。现在，你是不是知道ICO和区块链的关系了？

除了上面所说的最重要的一点外，还有一点也和区块链有很深的关系，那就是目前司法上尚未对ICO有明确的界定，各国的金融政策也没有对ICO进行明确的界定。因此，为了规避潜在的法律风险，同时也为了让运营团队无法随意更改用户购买初始代币的额度，目前ICO往往都是募集比特币和以太币这两种认知度比较高的数字货币。用户给运营团队的钱包地址发送的货币金额都会被全网记录下来，没人能够更改。从这方面看，ICO也和区块链关系密切。

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作者简书关注

2013.04.22 22:02* 字数 1478 阅读 556405评论 501喜欢 4681赞赏 20

「简书」作为一款「写作软件」在诞生之初就支持了 Markdown，Markdown 是一种「电子邮件」风格的「标记语言」，我们强烈推荐所有写作者学习和掌握该语言。为什么？可以参考:

在此，我们总结 Markdown 的优点如下：

纯文本，所以兼容性极强，可以用所有文本编辑器打开。
让你专注于文字而不是排版。
格式转换方便，Markdown 的文本你可以轻松转换为 html、电子书等。
Markdown 的标记语法有极好的可读性。

当然，我们既然如此推崇 Markdown ，也必定会教会你使用 Markdown ，这也是本文的目的所在。不过，虽然 Markdown 的语法已经足够简单，但是现有的 Markdown 语法说明更多的是写给 web 从业者看的，对于很多写作者来说，学习起来效率很低，现在，我们特地为写作者量身定做本指南，从写作者的实际需求出发，介绍写作者真正实用的常用格式，深入浅出、图文并茂地让您迅速掌握 Markdown 语法。

为了使您更好地学习，我们建议您登录「简书」，将您的编辑器切换至 Markdown 编辑器，新建一篇空白笔记，然后点击右上角的预览模式：

此时，您的界面应当如下图所示，左侧为编辑区域，右侧为预览区域，您在左侧输入 Markdown 语法的文本，右侧会立即帮您呈现最终结果，好了，让我们开始学习吧~

标题

这是最为常用的格式，在平时常用的的文本编辑器中大多是这样实现的：输入文本、选中文本、设置标题格式。

而在 Markdown 中，你只需要在文本前面加上 # 即可，同理、你还可以增加二级标题、三级标题、四级标题、五级标题和六级标题，总共六级，只需要增加 # 即可，标题字号相应降低。例如：

# 一级标题
## 二级标题
### 三级标题
#### 四级标题
##### 五级标题
###### 六级标题

注：# 和「一级标题」之间建议保留一个字符的空格，这是最标准的 Markdown 写法。

你可以你的编辑器中尝试输入这六级标题，可以参考下方的截图：

一级标题至六级标题

列表

列表格式也很常用，在 Markdown 中，你只需要在文字前面加上 - 就可以了，例如：

- 文本1
- 文本2
- 文本3

如果你希望有序列表，
也可以在文字前面加上 1. 2. 3. 就可以了，例如：

1. 文本1
2. 文本2
3. 文本3

注：-、1.和文本之间要保留一个字符的空格。

列表案例截图如下：

链接和图片

在 Markdown 中，插入链接不需要其他按钮，你只需要使用 [显示文本](链接地址) 这样的语法即可，例如：

[简书](http://www.jianshu.com)

在 Markdown 中，插入图片不需要其他按钮，你只需要使用 ![](图片链接地址) 这样的语法即可，例如：

![](http://upload-images.jianshu.io/upload_images/259-0ad0d0bfc1c608b6.jpg?imageMogr2/auto-orient/strip%7CimageView2/2/w/1240)

注：插入图片的语法和链接的语法很像，只是前面多了一个 ！。

插入链接和图片的案例截图：

引用

在我们写作的时候经常需要引用他人的文字，这个时候引用这个格式就很有必要了，在 Markdown 中，你只需要在你希望引用的文字前面加上 > 就好了，例如：

> 一盏灯， 一片昏黄； 一简书， 一杯淡茶。 守着那一份淡定， 品读属于自己的寂寞。 保持淡定， 才能欣赏到最美丽的风景！ 保持淡定， 人生从此不再寂寞。

注：> 和文本之间要保留一个字符的空格。

最终显示的就是：

一盏灯，一片昏黄；一简书，一杯淡茶。守着那一份淡定，品读属于自己的寂寞。保持淡定，才能欣赏到最美丽的风景！保持淡定，人生从此不再寂寞。

引用的案例截图：

粗体和斜体

Markdown 的粗体和斜体也非常简单，用两个 * 包含一段文本就是粗体的语法，用一个 * 包含一段文本就是斜体的语法。例如：

 *一盏灯*， 一片昏黄；**一简书**， 一杯淡茶。 守着那一份淡定， 品读属于自己的寂寞。 保持淡定， 才能欣赏到最美丽的风景！ 保持淡定， 人生从此不再寂寞。

最终显示的就是下文，其中「一盏灯」是斜体，「一简书」是粗体：

一盏灯，一片昏黄；一简书，一杯淡茶。守着那一份淡定，品读属于自己的寂寞。保持淡定，才能欣赏到最美丽的风景！保持淡定，人生从此不再寂寞。

粗体和斜体的案例截图：

代码引用

需要引用代码时，如果引用的语句只有一段，不分行，可以用 ` 将语句包起来。
如果引用的语句为多行，可以将“`置于这段代码的首行和末行。
代码引用的案例截图：

表格

Tables	Are	Cool
col 3 is	right-aligned	$1600
col 2 is	centered	$12
zebra stripes	are neat	$1

dog	bird	cat
foo	foo	foo
bar	bar	bar
baz	baz	baz

显示链接中带括号的图片

代码如下:

![][1]
[1]: http://latex.codecogs.com/gif.latex?\prod%20\(n_{i}\)+1

结语

以上几种格式是比较常用的格式，所以我们针对这些语法做了比较详细的说明。除这些之外，Markdown 还有其他语法，如想了解和学习更多，可以参考这篇『Markdown 语法说明』。

强烈建议您现在就立马用 Markdown 写一篇文章吧，体会一下 Markdown 的优雅之处！

最后，希望我们的指南可以帮助到您，也希望「简书」能够成为您书写 Markdown 的最佳选择。

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